НАПРЯМИ ВДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ В УКРАЇНІ
У статті висвітлені особливості боргової політики України у посткризовому періоді, запроновані напрями вдосконалення управління державним боргом з метою використання потенціалу боргових фінансів як інструменту забезпечення макрофінансової стабільності та стійкого економічного зростання.
Актуалізація проблеми державного боргу у кризовому та посткризовому періодах потребує зміни підходів до використання боргових фінансів, пошуку нової парадигми боргової політики. Удосконалення управління державним боргом та формування нових підходів до використання державного боргу як вагомого інструменту макроекономічного регулювання нині повинно здійснюватися з врахуванням особливостей посткризового періоду.
Проблеми управління державним боргом досліджується у роботах багатьох українських і зарубіжних учених та практиків, зокрема: А. Алесіни, Р. Барро, Т. Богдан, Дж. Б’юкенена, І. Лютого, В. Геєця, В. Опаріна, Дж. Стігліца, Р. Масгрейва, Ф. Модільяні, Г. Табелліні, Дж. Тобіна, В. Федосова та інших. Віддаючи належне доробку вчених та практиків з проблематики боргової політики, слід зазначити, що в Украні недостатньо фундаментальних, практично орієнтованих наукових розробок, які висвітлюють комплекс питань щодо використання потенціалу боргових фінансів як інструменту забезпечення макрофінансової стабільності та стійкого економічного зростання. Дослідження даних проблем є необхідною передумовою для оптимізації стратегії та тактики управління державним боргом в Україні.
На сьогоднішній день багато країн повинні стабілізувати боргову ситуацію та посилити платоспроможність урядів, забезпечити необхідний для розвитку економіки бюджетний простір. У 2012 році у країнах з розвиненою економікою державний борг склав 110,2 % ВВП, а в країнах з ринками, що формуються - 35,2%1. У країнах з ринками, що формуються, коефіцієнти боргу досягнули найвищого рівня вже на сьогоднішній день, а в більшості країн з розвинутою економікою їх стабілізація не очікується раніше 2014-2015 років2. Це пояснюється масштабом шоку і повільним відновленням економік, високими процентними ставками, що зумовлено негативним впливом невизначеності економічної политики та вразливості банків. Не зважаючи на значний прогрес у відновленні стійкості державних фінансів завдяки заходам бюджетної консолідації, рівень вразливості бюджетів залишається досить високим. Тому у більшості країн зберігається необхідність у пролонгації державних боргів. За таких умов основними пріоритетами боргової політики залишаються реалізація середньострокових планів скорочення боргу та ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ТЕОРІЯ
Бенч Лілія
к.е.н., доцент кафедри фінансів ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
Лісовенко Віталій
к.е.н., доцент кафедри фінансів ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана», член Правління ПАТ «Альфа-Банк», заступник Міністра фінансів України
|
