Світові ринки акцій: досвід для України
Превалюючою тенденцією розвитку світових фондових ринків на сьогодні є посилення взаємозалежності національних ринків. Політика дерегулювання та лібералізації створила у свій час передумови для взаємодії та інтеграції національних фондових ринків, розширення масштабів операцій на них, переміщення приватних капіталів між країнами.
Посилення взаємозалежності національних фондових ринків проявляється у синхронному підвищенні чи падінні курсів цінних паперів на національних ринках капіталів різних країн, що забезпечується: інформаційною прозорістю національних ринків капіталів; відкритістю національних фондових ринків, де активну роль відіграють іноземні учасники (емітенти та інвестори); інфраструктурними змінами на національних ринках капіталів у зв`язку із впровадженням електронних технологій; високою швидкістю передачі інформації; значним обсягом трансграничних операцій із цінними паперами; підвищенням ролі інституційних інвесторів.
Проте грошові ресурси, що перерозподіляються на світовому ринку цінних паперів, є обмеженими. Це і визначає конкуренцію фондових ринків за грошові потоки. Всі ринки світу жорстко конкурують один з одним. Навіть серед розвинених ринків1 щорічна різниця в темпах зростання капіталізації та обсягу угод становить десятки відсотків.
Капіталізація біржових ринків світу і, відповідно, обсяг грошових ресурсів, що надходять до них, постійно зростають. Тому необхідно, щоб і національний ринок цінних паперів зростав разом з іншими ринками (щонайменше у порівнянні з групою ринків, що формуються). Як показує досвід (фондовий ринок Японії у період з 1987 р. по 1998 р.), ця важлива задача не може розв`язуватись автоматично.
При формуванні довгострокових напрямків розвитку вітчизняного ринку цінних паперів важливим виявляється врахування основних тенденцій розвитку світових ринків акцій, вивчення досвіду як розвинених, так і ринків цінних паперів, що формуються.
Закономірності розвитку та аналіз сучасного стану світових ринків акцій висвітлюються в працях І.Дороніна, П.Дуайєра, Б.Рубцова, О.Саліхової, Р.Хасбулатова, Н.Шмельова, В.Шапрана та ін. Багато авторів розглядають ринки цінних паперів окремих країн, не акцентуючи увагу на визначенні передумов розвитку ринку акцій як важливої складової ефективного фондового ринку в цілому.
Основними цілями статті є аналіз динаміки основних показників світових ринків акцій та визначення стратегічних напрямків розвитку національного ринку акцій як передумови формування конкурентоспроможного ринку цінних паперів України.
Масштаби світового фондового ринку найбільш повно характеризує показник, отриманий у результаті додавання показників обсягу ринків акцій та облігацій. Визначений у такий спосіб загальний обсяг ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ
Мозговий Олег
д.е.н., професор
Баторшина Аделя
асистент кафедри міжнародних фінансів КНЕУ
|
