ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ БАНКІВ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ УКРАЇНИ
Статтю присвячено проблемам активізації діяльності банків на фондовому ринку, аналізу структури банківського портфеля цінних паперів, виявленню домінантних факторів впливу на прийняття банком управлінських рішень щодо формування портфеля цінних паперів. Розглянуто економічні чинники, які впливають на фондові індекси, залежність між кредитними рейтингами та дефолтами емітентів цінних паперів, регулятивні обмеження діяльності банків на фондовому ринку.
Сучасні фондові ринки розвиваються досить динамічно. У світовій практиці сформувалося дві основні моделі фінансових систем - ринкоцентрична модель (США, Велика Британія, Австралія), коли фінансування інвестицій відбувається в основному через ринок цінних паперів, та банкоцентрична (країни континентальної Європи, Японія), де основним фінансовим посередником є банківська система. В Україні склалася банкоцентрична модель, де банкам дозволяється поєднувати традиційні банківські операції з професійною діяльністю на фондовому ринку. Тому у вітчизняній практиці банки належать до тих учасників, які формують ринок цінних паперів. Відтак, роль банків у розвитку вітчизняного фондового ринку повсякчас зростає. Це створює об’єктивну необхідність постійного пошуку нових підходів до вибору цінних паперів, удосконалення аналітичного інструментарію оцінювання інвестиційних ризиків, розробки інформаційних технологій для управління портфелем цінних паперів. Вирішення проблем активізації фондового ринку та зростання ролі банків в цьому процесі обумовлюють актуальність пропонованого дослідження.
Дослідженню сутності цінних паперів та розвитку фондового ринку присвячено чимало праць закордонних і вітчизняних науковців, серед яких Дж. М.Кейнс, В.Шарп, Р.Мертон, Я.Міркін, І.Бланк, В.Геєць, О. Мозговий, Т.Майорова, Л.Луців та інші [1-4]. Механізми формування ціни фінансових інструментів досліджувалися у працях Дж. Вільямса, М.Міллера, Ф. Модільяні, Х. Мінскі, С. Майєрса, Дж.Стігліца, М. Харіса, В. Ковальова, Л.Кузнецової, М.Крупки, В. Міщенка, С.Науменкової, В. Опаріна, В.Федосова [5-6]. У розвиток математичних методів управління інвестиційним портфелем значний внесок зробили Г.Марковіц, Д.Хікс, В.Шарп, Д.Тобін, Блек, М. Грубер, В.Вітлінський, А.Матвійчук та інші [7-9]. Розвиток теоретичних напрацювань в цій сфері відбувається на основі вивчення закордонного теоретичного і практичного досвіду з подальшою адаптацією до вітчизняних умов. Однак, ситуація на фондовому ринку України постійно змінюється під впливом зовнішніх факторів, таких як фінансова криза 2008-09рр., загострення політичної ситуації, стрімка девальвація національної валюти...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: банківський портфель цінних паперів, фондові індекси, ризик, кредитний рейтинг емітента. |
БАНКІВСЬКІ ОПЕРАЦІЇ
Примостка Андрій
аспірант кафедри інформаційних систем в економіці ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
|
