Класифікація ІСІ в Україні та законодавчі вимоги до організації їх діяльності
Згідно з Законом України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» інститут спільного інвестування (ІСІ) – корпоративний інвестиційний фонд або пайовий інвестиційний фонд, який провадить діяльність, пов’язану з об’єднанням (залученням) грошових коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.
ІСІ залежно від порядку здійснення та від терміну викупу цінних паперів ІСІ поділяються на закриті, відкриті та інтервальні. Перші два види існували і раніше. Інтервальний фонд, на відміну від інших, протягом певного часу працює як закритий, але на певні дати практично виконує обов’язки відкритого стосовно задоволення вимог інвесторів щодо викупу у них цінних паперів ІСІ [ 1,2,3].
Залежно від виду активів, у які вкладаються кошти ІСІ, фонди поділяються на диверсифіковані та недиверсифіковані. Останні можуть вкладати кошти в активи більш ризиковані, але й більш дохідні. Прикладом абсолютно недиверсифікованого ІСІ є введений в законі венчурний фонд – фонд, який з самого початку орієнтований на вкладання коштів у неринкові, високоризиковані, але потенційно дохідні та здатні до зростання активи.
До цього часу існуючі в Україні фонди працювали в основному з приватизаційними майновими сертифікатами (ПМС) . В процесі роздержавлення було залучено приблизно 28,5 млн. ПМС. Акумуляція їх провадилась в основному через інвестиційні фонди та взаємні фонди інвестиційних компаній. Із закінченням паперової приватизації ці інститути через їхню непрозорість та неефективність мали перетворитися у новий вид ІСІ. В основному існуючі фонди за своєю суттю були диверсифікованими. Але розвиток економіки потребує існування фондів, які могли б акумулювати контрольні пакети акцій, провадити прямі інвестиції у підприємства, здійснювати кредитування. Хоча кредитуванням займаються банки, на сьогодні банківські кредити є дуже дорогими. Тому має бути альтернатива банківському кредитуванню. Цією альтернативною силою і можуть виступати пайові та корпоративні ІСІ. Особливістю нових ІСІ є те, що вони орієнтовані на залучення грошових коштів.
Щодо диверсифікованих ІСІ, то Законом чітко визначені їх ознаки, а також введено пряму заборону на окремі операції таких фондів.
ІСІ належить до відкритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов’язання здійснювати у будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами).
ІСІ належить до інтервального типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов’язання здійснювати на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами) протягом обумовленого у проспекті емісії строку, але не рідше одного разу на рік.
ІСІ належить до закритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) не бере на себе зобов’язань щодо викупу цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами) до моменту його реорганізації або ліквідації.
ІСІ може бути строковим або безстроковим.
Строковий ІСІ створюється на певний строк, встановлений у проспекті емісії, після закінчення якого зазначений ІСІ ліквідується або ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ФІНАНСОВІ ІНСТИТУТИ
Ковтюх Віталій
відповідальний секретар спостережної ради ВАТ "Укртелеком"
|
