ПОВЕДІНКОВІ ТЕОРІЇ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ: ВІД ВИНИКНЕННЯ ДО СУЧАСНОСТІ
Ринок цінних паперів має суттєвий рівень невизначеності, що спричинює значний ризик на час прийняття інвестиційних рішень. Часом традиційних методів аналізу цього ризику недостатньо для досягнення головної мети інвестора – отримання доходу. Отже з розвитком економічної думки з’являються все нові теорії та моделі прийняття рішень інвестором на ринку цінних паперів.
Економічна еволюція невпинно виявляє проблеми, певні невизначеності, а іноді й непередбачуваності, що свідчить: без більш глибокого вивчення психологічних законів поведінки людини пошук варіантів вдалого та безхмарного економічного розвитку – наївна та марна справа [1, с.16] (Рис. 1)
Дослідженням поведінки та факторів, що впливають на прийняття рішень інвесторами, опікувалися такі іноземні науковці, як Р.Вішні, Д. Канеман, К. Кемерер, С.Ліхтенштейн, П.Самуельсон, А.Тверскі, Х.Шефрина, А.Шлейфер.
Мета даної статті – дослідити еволюцію поведінкових теорій прийняття рішень на ринку цінних паперів та охарактеризувати перспективи застосування її елементів в українських реаліях.
Гіпотеза раціональності в прийнятті рішень з моменту її появи зазнавала критики. Так, Дж. Кейнс стверджував, що вартість цінного папера значною мірою залежить від думки інших людей. Т. Веблен [2] говорить про обмеженість розуміння природи людини, якщо вона розглядається лише з економічної точки зору. Критика дослідником «економічної людини» фактично була критикою основ тодішньої економічної науки [3].
Т. Веблен наголошував на необхідності дослідження людської природи, яка визначається, по-перше, психічним складом: інстинктами – цілями людської поведінки, що формуються в культурному контексті і передаються з покоління у покоління. По-друге, культурно обумовленим характером – інститутами, засобами досягнення цілей. Отже, Т. Веблен вважав за необхідне у процесі дослідження економічної реальності звертатися до ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ТЕОРІЯ
Завора Олена
аспірант кафедри фінансових ринків ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»
|
