Вплив тарифної політики зберігачів на ефективність фінансових послуг
Оплата послуг зберігача, депозитарію чи реєстратора провадиться за тарифами, встановленими самими зберігачем, депозитарієм чи реєстратором. Максимальний розмір тарифів встановлюється Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку за погодженням з Антимонопольним комітетом України. Так ДКЦПФР рішеннями № 192 від 22.12.98 р. та № 132 від 30.06.99 р. ввела максимальний розмір тарифу на послуги реєстратора щодо внесення змін до реєстру у зв'язку зі знерухомленням цінних паперів у розмірі 10 гривень.
Послуги зберігача орієнтовані на власника цінних паперів, на його потреби.
Головними у переліку послуг є: відкриття рахунка у цінних паперах, абонентська плата, облікові операції, зберігання цінних паперів, номінальне утримання, зміна реквізитів рахунка у цінних паперах та закриття рахунка у цінних паперах. Вартість послуг переважно справляється з фізичних та юридичних осіб за окремими тарифами.
Цілі, в ім'я яких були створені зберігачі, потребують великих затрат: це і технічне та інформаційне забезпечення; і забезпечення вимог ДКЦПФР щодо сертифікації працівників зберігача; це і наявність приміщення, сховища; зберігання та захист інформації про депозитарну діяльність тощо. Витрати, пов'язані з взаємодією зберігача з реєстратором та депозитарієм, складають левову частку операційних витрат зберігача. Великі затрати спричинили те, що вартість послуг зберігача досить недешева: у середньому на рік 170 грн. - для фізичних осіб та 490 грн. - для юридичних.
Надання послуг зберігача цінних паперів орієнтовано на великих, стратегічних інвесторів, торгівців цінними паперами, інвестиційні фонди та інвестиційні компанії, тобто на активних учасників фондового ринку. В переважній більшості зберігачі працюють з інвестиційно привабливими цінними паперами, купівля-продаж яких здійснюється часто і переважно на організованому ринку. Пасивні учасники ринку цінних паперів, як правило, звертаються до зберігачів у разі придбання ними цінних паперів бездокументарної форми випуску.
Ефективність роботи зберігачів тим вища, чим більше здійснюється операцій з цінними паперами. Нинішній рівень розвитку депозитарної системи ще не дає можливості продуктивного співробітництва між дрібним інвестором та зберігачем.
Більшість власників цінних паперів в Україні - це власники цінних паперів, котрі стали такими у процесі приватизації і володіють пакетами акцій, сумарна вартість яких звичайно не перевищує 15 гривень.
Зараз на ринку послуг зберігача склалася досить неоднозначна картина.
Щодо тарифів, то вартість відкриття рахунка у цінних паперах коливається для фізичної особи у межах 0 - 20 грн. (у середньому 10 грн.); для юридичної особи - від 30 до 100 грн. (у середньому 50 грн).
Закриття рахунка у цінних паперах для фізичної особи переважною більшістю зберігачів здійснюється безкоштовно. Якщо все ж таки стягується плата, її розмір не перевищує 10 грн. Для юридичних осіб вартість закриття коливається від 0 до 100 грн. (у середньому 20 гривень).
Абонентська плата стягується з фізичних осіб щомісячно у розмірі 5 - 10 грн., з юридичних 20 - 40 грн.
Вартість транзакції по рахунках у цінних паперах часто виражається у процентному відношенні до номінальної вартості і складає не більше 0,2% як для фізичних, так і для юридичних осіб. У переважній більшості встановлюється нижня межа тарифу у розмірі:
для фізичних осіб 5 - 30 грн.;
для юридичних осіб 15 - 50 грн.
При визначенні розміру плати за транзакцію зберігачі враховують вартість …
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: | 